特朗普对电子烟加征关税，电子烟供应链急需抱团取暖

据欧洲时代报道，美国贸易代表办公室8月7日公布了对价值约160亿美元中国产品加征25%关税的清单，从8月23日起正式实施。加征关税将导致电子烟价格上涨15%。报道称，电子烟消费者对涨价非常敏感，该行业或将遭受一定打击。美国研究机构尼尔森（Nielsen）公布的报告预计，2018年美国电子烟市场零售额约为55亿美元。全球电子烟预计2025年实现614亿美元的市场规模。

图 全球电子烟2025年市场规模预计（来源华泰证券）

全球90%电子烟生产在中国，中国电子烟的现在及未来看深圳！路透社指出，短期来看，美国很难甩开中国独立生产电子烟产品，美国缺少制造电子烟产品的专业技术人才。今年第二季度，市场份额高达68%的Juul首席法律官杰拉德·马苏德（Gerald Masoudi）评论称，除中国以外，其他国家不会愿意也无法提供他们公司所需的产品。

在特朗普对中国电子烟加增25%关税的不公平举措下，征税的压力最终会向供应链转移，从而加剧电子烟供应链的成本压力。